标签： 陈志武 股神 小盘股 政策市 大盘股 估值 流通盘 仙股 蓝筹股 国企 公有制 股票
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时间： 2010-11-26 22:31:21
陈志武正确的观点有何欠缺？
五毛股神“揣测上意”的“理性投资”
西方股票估值是与流通盘相关的正态曲线；
中国审批制造成小盘股实际上是估值最低的板块；
小盘股根本不同于西方的“仙股”，国企大盘股反而具仙股特征；
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陈志武先生曾经指出，中国股市是一个低劣的股市，证据就是，中国股市一向是同涨同跌的，股价没有拉开差距。陈志武先生的这个观点，基本上是正确的，但是却没有指出，为什么会同涨同跌，为什么会没有拉开差距？到底是什么股票高估了，什么股票低估了？陈志武先生指出的“现象”，实际上可以用到任何方面的解释，比如说五毛股神可以说，“中国散户太投机，没有买大盘股，所以……”
实际上道理非常简单，中国股市同涨同落，就是因为行政干预股价太多了；所以中国的股市不是“股票市场”（市场是不能干预价格的），而是中国“估事”，以“理性投资”为代表的机构和号称股神的五毛们，一边骂市场的投资者“不理性”，一面“揣摸上意”，观察着领导同志打喷嚏时每一块肌肉的震动，预示着对明天股价的影响。这就是中国的“理性投资”。
五毛股神联合革命股民们，严密跟踪着权力领导的每一个言行，倒也建立了精神上的沟通。诸如股市是为公有制国企服务的，公有制是中国市场经济脊梁，税收是中国经济的增长动力，干预是市场正常化的保证，滥发货币是通货紧缩的源泉，股民理财是恶性投机的根本，管理层操纵买卖是公平的交易，向外资输送利益是爱国的象征……，类似神经病大发作式的命题，总能得到御用权威学者的充分肯定。
因此中国股市朝野总能达到共识：大盘国企是蓝筹，中国的国企在世界上被大大低估了，连中国股民也不捧场。中国万恶的个人投资者，竟然为了一点私利，用脚投票，非要买些没有国企特权的小盘股，弄得亏损国企上市圈了钱，股价还奄奄一息。这些除了圈钱还是圈钱，一分钱也派不出分红，一天离开专营特权就死掉的国企，被中外个人投资者抛弃，真是资本家逐利本性对社会主义优越性的莫大歧视。
既然计划经济是有优越性的，不能强迫股民学会理性投资，拼了身家性命买大盘国企圈钱股，养肥五八毛左操股民自已的列祖列宗外加子孙后代，那么计划经济就显示一点引导市场的优势性，看到股民买小盘股就打，看到股民自已真金白银的投资就杀，超过百元称为“过度投机”，股市涨了就叫击鼓传花，五毛股神自已炒楼的土地财政，反倒是稀缺资源！
既然任何未经计划批准的“股民个人投机”都是严打之列，试问中国股市除了让扶不起的大盘股归零，那里还有什么“股票价格差别”？试问国企股有什么独特的基本面？天下国企不是一般的管理模式，那还是国企呀？天下国企离不开政策倾斜，“理性五毛股评”除了精算权力领导每放一个屁能产生多少盎司的反作用力，还能研究什么样的基本面？
别以为五毛股神们只是精神病大发作，选择性体验对于精神病人同样是有用的。他们会抽取西方成熟股市中都是大盘股最受大基金的欢迎，——>巴菲特从来不买大盘股他们就不说了；——>对了！不买大盘股的就不算大基金，算进对冲基金，五毛命题就正确了。可是这些五毛股神还是少介绍几点：西方大盘股分红很厉害，西方大盘股没有经营特权，全是市场优势；西方大盘股市净率只有一倍……
五毛股神又把西方股市中可以登记上市的制度下出现的大量“仙股”等同于小盘股，暗示“投机小盘股，看看仙股的下场”，他们却故意隐瞒了一个事实，西方股市的市盈率－市净率，或者说股票估值，是一个与股本相关的正态曲线，先是估值随着股票的减小而增加，越来越贵，达到几百倍之高；然后过了一个峰值，随着收入的不稳定和经营现金的短缺而迅速下降，最后是大量的仙股。
中国的小盘股由于审批制，斩断了这条正态分布的曲线，又行政打压小盘股的投资，结果就是根本没有出现什么仙股，而小盘股是大大低估了。又非常不幸地，西方仙股的特征：收入不稳定，依靠不稳定的专营权，经营现金的短缺，……几乎无一例外出现在中国的“蓝筹股”身上，这些国企大垃圾成功上市了，不知道是不是垃圾上市，投资者就有义务当黄金，不然就是“恶性投机”？
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