美联储QE-n都无关紧要

标签： 出口导向 美联储 超低利率 量化宽松 高利贷 凯恩斯主义 美元 格林斯潘 财经

目录： 投资投机经济危机

时间： 2011-08-12 22:46:15

美联储QE-n无关紧要；

**量化宽松（QE）不是释放货币的主要途径；

超低利率无限制的贴现贷款释放货币十倍于QE-n；

“低估汇率出口导向拉动增长”必定竹篮打水一场空的简单机理；

“出口导向东方模式的危机”是美国的麻烦，是中国的危机**！

黑色星期几的恐慌无所谓对不对，而在于几个不同的恐慌理由，给纠缠在一起。即使是在金融财经学者的笔下，“美元的信用”和“美国（政府）的信用”也是被混为一谈。标准普尔下调美国国债的评级，实际上是对QE3的诉求；意即只要实现QE3或加税，美国国债就有信用了。后者将导致美元信用的下跌。但QE3有多重要呢？在美联储已经明确超低利率的前提下，所谓QE３其实是无关紧要的。

因为QE3是通过美联储公开市场操作，即购入美国国债票据的方式实现的；——>而标普下调了美国国债的评级，意即“美联储即将买入的国债（QE3）不值钱”；那美联储到底是该买还是不买呢？答案在于，新发美元流入市场并不仅仅通过公开市场操作，通过商业银行的向美联储的贷款（即央行贴现），超低利率意味着商业银行可以无限借入（无限增发的）美元填补当前的风险项目浮亏！

因此QE3对于美元的信用是无关紧要的，真正对美元信用造成潜在伤害的是“美元央行贴现的超低利率”。如果说QE-n渠道流入流通体系的美元以千亿计，那么通过超低利率流入金融体系的美元，就以十万亿计。所以QE３是可以忽略的。简化一点理解，QE-n和央行公开市导操作，是勒紧政府预算的赤字的缰绳；央行再贴现贷款的利率，则是是否勒紧商业银行渠道化币增发的闸口。

这就是笔者在两三年前曾经强调的“中国绝对避不开针对中国外汇投资的金融危机”，原因就在于美国的银行这些庄家们，拥有从美联储无限透资填补风险项目浮亏的能力，直到风险亏损转移到中国的投资上为止！中国还能向谁透资？结果就是给套牢的中国外汇资产，如果不想斩仓的话，只能从中国老百姓承受的通货膨胀上搜刮补仓的美元资金。这就是中国低汇率收购美元的出口导向的原因吧？

自2000年以来借民族主义的名义，借妖魔化美国的方式，攻击着人民币升值的“爱国愤青”们，还虚构日元升值后所谓“民不聊生”！原来就是最恶毒地出卖中华民族根本利益的卖国贼！这种“口号上爱国与现实中卖国”的身份角色在过去十年中的对换，可以让一些仍然对“爱国”“愤青”“民族主义”仍然心存幻想的人士敲响一下反思的警钟，如果他们作为华夏子孙的良心，还没有完全泯灭的话！

建立在布雷顿森林的美元结算体系的国际经济危机是不可避免的；因为经济危机的含义就是“不可持续的经济结构的被动调整”。只要中国、日本、俄罗斯、东南亚、阿拉伯……这些猪头国家仍然采用重商主义的“出口导向”，那么任何寻求“超主权货币”都是徒劳的。美元体系造成的经济危机并不是美元造成的危机，而是利用美元“出口导向”的危机，是猪头国家们自已不消费，专门向美国出口的危机。

试问美国无限借债过最富裕的日子的生活方式，可以持续吗？试问中国向日本学习的“承受通货膨胀向美国出口的”中国模式可以持续吗？试问欧洲无限借贷“高福利”的社会模式可以持续吗？试问美国政府无限借债“学习北欧模式”可以持续吗？试问中国让国民重税低福利“政府采购拉动GDP”可以持续吗？如果答案是否，那就是说，国际性经济危机，不可避免！难道，又是市场不理性的错误？