A股中的庄家和套牢，老实模式和杠杆模式；

目录： 现代国家社会史

时间： 2015-07-21 20:36:33

原文链接：http://blog.sina.com.cn/s/blog_5563a64d0102vt63.html

资本逐利，但从来不是追逐暴利，正常商业环境，不存在可供追逐的暴利；

如果存在“可套暴利”，意味着政治垄断经济的特权；

“暴利”的资本，一般是被套牢后追加投资，无意中解套后发现的暴利；

A股中的庄家和套牢，提示“资本亏损和暴利”的规律；

老实模式和杠杆模式

与基督教和马克思主义者所臆想的“逐利的资本，为了300% 的利润，不惜杀人放火“不同的是，无论是A股中神龙首尾不见的庄家，还是北美的土地投机资本，极有可能还包括今天中华帝国诸如温州炒房团式的投机集团，它们之所以陷入越来越大额的“金字塔投机”，最初的本意当然是逐利，——>其实就是自强不息的别称，——>但通常并非是为了追逐“高额暴利”而来，而是因为追逐一般性利润时，不幸给套牢了，然后不停地补仓，直到高杠杆；继续不幸的就爆仓平仓完蛋了，挨过痛苦煎熬的，忽然发现自已居然“300%暴利”鸟！

预知暴利必然发生而成功获利的案例，——>1.笔者怀疑它是否真的存在；2.若存在，通常意味着政治垄断资源的寻租，——>，但必定因为忽略了更大量的失败案例，将“高风险高利润”中的高风险忘记了，剩下的就是高利润；否则，将意味着与政治垄断相关的（可能在市场中进行，但也未必需要市场，象古拉格群岛）食利运作。无论是曾经在股市中还是在实业中，曾经自已真金白银投资过的人士，都可以回味一下自已投资中的套牢，亏损，或者最终能够赚钱的过程，是否就是上述的模式？我们可以将之称为“老实模式”，因为即便是被指责为万恶的暴利，得之也是纯属偶然。

如果一宗生意是很顺利的地达到了预期利润的话，一般人的投资模式就是就此退出。如果可能的话，就会把它的产权买下来（比如能产生可观租金的某铺位，或产生可靠分红的股票）。不过如果了解米塞斯资本原理的话，就知道这种购买中所谓“可购”，一是某种外界因素布置的假象，比方说通货膨胀下的土地财政，因此其中存在着未来的不确定性，也就意味着初期的投资，特别是追加的投资，终将会被套牢；然后就回到了追加投资，以求最终解套的路子上，我们可以称之为“杠杆模式”。所有挨过套的中国股民，相信都有此经历。

如果存在300%市场获利机会，那怕开始时侯只是少数人发现的“头淡汤”，也会在其操作过程中迅速被其他人发现，而迅速被摊薄，——>这也是一般经济学者和商业界公认的事实，只不过是已经是现实中最顺捷的情形，——>更经常的发生，是真的捡着差淡汤的，通常未必是最好的时点也未必具备最好的机会，自已的运作实力也未必符合当时条件，（所有中国股民，恐怕都有过走失牛股，一卖它就涨的痛苦经验），等等主客观限制，导致就算有高瞻远瞩者，能够高额成功套利的成功案例，也完全可以忽略；杠杆模式因此成为主流。

ps:专利权可以实现高额套利的排他；至于专利权在市场经济中是否合适，是另一个命题；罗斯巴德因此反对它（即其语境中的知识产权），笔者基本同意罗斯巴德的观点；**但罗斯巴德的观点在铅笔社中被偷换成“连商标”，在此处，铅笔社已经变成了共产主义（无私有产权）的另一种表达；

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真实的商业环境也正如股票市场中的牛股发现，早在300%的暴利预期被头淡汤发现以前，就总是已经因为预期而被摊薄，而远未等到“高利润吸引后来者”。在中国股市中就称为“炒作利好，利好出尽见顶回落”，所以股民自已得到的“内部消息”而追捧某牛股时，多半是连扫地大妈都已经知道的国家机密。因此而为高额套利预期而注入的不确定性，也就令投资者中绝大部分，几乎总是在第一轮投资中就先套牢了自已，欠下了“亏损了本钱”的原罪，然后乖乖进入杠杆模式，不是追加投资上杠杆，就是躺下装死挨光阴。此乃通例！

ps:当大政府土地财政导致高房价的“刚需”成为预期时，炒房客的杠杆就会蚁集房地产，直到摊薄全部利润，那怕因此令全中国经济崩溃；

所以象薛兆丰等人（此人似乎已经是国资部门的利益代言人），当他们妖魔化于所谓“金字塔融资，麦道夫陷阱”之类时，他们其实是在重复着西方基督教和马克思主义者，对资本主义作妖魔化的古老信仰。最起码，这些公知并不明白，所谓金字塔融资，包括如A股的庄家，暴露的温州炒房团（已经在温州银行系统造成1600亿以上坏帐），吴英和曾成杰等人的非法融资，麦道夫本人，以及历史中的北美土地投机者，犹太人金融寡头，……，等等，他们的所谓金字塔，一般不是有预谋的顶层设计，而是被套后陷入杠杆模式的既成事实。